对冲基金到底是什么？对冲基金怎么赚钱？

• 2022-12-01 15:57:10 来源：民企网

对冲基金到底是什么

简单来说，对冲基金就是一种交易策略，在A股市场上，股票只能买涨，但是期货，期权可以买涨买跌，而对冲的意思就是在A股市场买入股票，但是担心未来股市下跌，所以就在期货市场或期权市场做相应数量的空单，这样即便未来股市下跌，反手交易单就会和买涨的委托单盈亏相抵。

对冲基金的特点有：

1、杠杆性。

对冲基金头寸或资产价值超过投资者所提供的资本后，杠杆就越大，一般美国的对冲基金在3倍左右，由于基金经理可以增加头寸的规模，所以能放大收益，因此杠杆越大，潜在的收益和业绩费用越高。

2、可做空。

由于我们A股市场只能买涨，当基金经理预测股市会下跌的时候，对冲基金就可能对金融衍生产品做卖空交易，这样就能获利。

3、手续费高。

一般来说，有2%的管理费，还有20%的业绩报酬费。

对冲基金和私募基金的区别

1. 投资对象不同

对冲基金投资对象主要是投资金融期货和金融期权等金融衍生工具，而私募基金主要是投资二级市场证券，以股票投资为主。

2. 组织结构不同.

对冲基金是由对冲基金公司作为一般合伙人和投资管理顾问发起设立的有限合伙人架构，投资者作为有限合伙人。私募基金是由投资顾问公司作为发起人，发行设立的证券投资类信托集合理财产品，投资者作为委托人，信托公司作为受托人，资金由第三方银行托管。

3. 监管不同

对冲基金受监管较少，且不需要公开披露其具体的投资，市场较为不透明。而私募基金则有一定信息披露的要求。

对冲基金和私募基金的门槛都很高，而且对冲基金在我国很少见，基本没有投资者购买，这两者风险都很高，不是一般投资者就能准入的，所以大家买基金还是选择开放式基金好一点。

对冲基金例子

很多人对于对冲基金不是很了解，更不知道对冲基金是怎么对冲风险，怎么运作的，下面8个小例子，希望你看完之后对对冲基金有个新的认识。

1、Mike同学看到搞金融的都巨赚钱，也想创一个对冲基金玩玩， 于是他去了高盛提出申请，高盛的Sam大叔说，好，想搞基金没问题，我们这里没啥规矩，但得满足唯一一个条件，你得确保65%以上的投资者都得是有钱人，就算不是盖茨、焦不思之流，好歹也得身价百万，年入20W刀以上吧，否则搞个毛线，你无所谓穷人死活，美帝ZF还在乎呢，这第一个特征，叫Accredited Investor(合格投资者)。

2、走出银行，Mike同学觉得世界都是美好滴，不过等等，钱呢?他找到了盖茨，盖茨说，你要我投你钱?你说得那么好听，自己投了多少钱进去?你自己都不敢投钱进自己的基金，我怎么相信你?Mike同学觉得在理，把心一横，拿出自己所有家底400万刀，投入自己的基金。盖茨一看，这熊孩子那么霸气，应该是有点真本事吧，那我不如也投个几百万玩玩吧。这第二个特征，叫Large Personal Stake(大型私人股权) 。

3、Mike 再一想，光有这个超级富豪投资者钱还不够啊，隔壁星巴克端盘子的Jack倒是也想玩投资，这种拿着一万两万的平头老百姓要投我这基金，我受还是不受呢?不行，第一我这里人手也不够，一个个处理小客户要累死。第二为了这点小钱和那么多人打交道也太麻烦了，第三我还是想要大钱啊，几百万几百万的投我，我的基金 才能迅速发展壮大。所以宁缺毋滥，还是针对有钱人吧，最低限，要投我基金的，100万刀起，少了我看不上。这第三个特征，叫High Minimum(高门槛) 。

4、好了，客户都招到了，基金规模4000万，Mike心里这个美啊，不过还是得防一手，有个投资者Kevin，臭名昭著，经常投资了以后过个礼拜就撤资逗别人玩，好歹也是几百万啊，我这在市场里来来回回倒腾，想要我亲命啊，所以定个规矩，投了我的基金，第一年你就别想取出来，是死是活全在我，这第四个特征，叫First Year Lock-In(第一年锁定期)。

5、光这还不够，一年以内安全了，一年以后呢?到时候客户想什么时候撤资什么时候撤资，Mike不是麻烦死?所以一年只有指定的几个日子可以撤资(也可能一年一 度)，到日子了提前给客户发个邮件提醒他们有这个事，撤资日到了啊，要撤资快撤资，过了这个村就没这个店了哟，有意向的提前告诉我们先。这第五个特征，叫Infrequent Redemption(非频繁赎回)。

6、钱的问题解决了，Mike想，好吧，总算开始投资玩了啊，作为一只“对冲鸡”，别以为这真的和对冲有什么必然联系，这只是历史遗留的命名问题，作为对冲基金，只是限制少多了，有自由用各种投资策略，什么Long/Short(多空策略)，Event Driven(事件驱动策略)，Global Macro(全球宏观策略)，Distressed Securities(垃圾证券)，要多刺激有多刺激，还有，我能投资股票、债券、CDS(信用违约互换)、众多稀奇古怪的衍生品，想怎么玩怎么玩。这第六个特征，叫Variety of Investments(广泛投资品种)。

7、当然，没人说对冲基金不能单纯买点股票搞价值投资，和公募一个路数哦。 最爽的部分来了，收钱!Mike同学累死累活(或者装得累死累活)搞投资，不就是为了最后的分红吗，如果赚钱了，我要在赚钱部分分20%，如果不赚钱，我也不能白干啊，这场地费，人工费，我的跑腿费辛苦费，好歹也得一年收个2%吧。这规则差不多算行规了，大部分对冲基金都有类似的收钱规矩。这第七个特征，叫 2 / 20 Gains(2/20报酬原则)。

8、Mike看着别人家基金都动辄上亿，耐不住寂寞，就4000万规模的基金还不够别人塞牙缝的，于是去和银行的Sam大叔说，你借我点钱吧，我有个绝妙点子，保证赚大钱。Sam倒是个好说话的人，二话不说批了2亿刀给Mike，这个叫5:1的杠杆。于是乎，这第八个特征，叫Leverage(杠杆) 。

对冲基金怎么赚钱

对冲基金赚钱的方法就是基金管理人在购买一种股票的同时，购买了这种股票一定价位以及时效的看跌权。如果股票的股价下跌到了期权限制的价格，此时卖方期权的持有人可以用期权限定的价格把手里持有的股票卖出去，这样可以让股价下跌的风险得到对冲，从中赚到钱。

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