什么是中观配置风格？如何对手里的基金进行精简？

• 2023-04-06 16:23:43 来源：民企网

什么是中观配置风格

中观配置的主要特点就是要把握市场脉搏，是介于自上而下宏观配置，还有自下而上精选个股之间的投资方法。

中观配置风格融合了公司景气度的研判，行业轮动的投资思想，力图在宏观经济背景还有微观上市公司价值之间达到一种平衡。

中观配置风格既希望顺应产业周期的变化，也希望进行一些多元化的行业布局，以及捕捉更多的优质标的。

如何对手里的基金进行精简

首先要对基金进行分类，包括基金类型，投资风格，分好类之后，择优而选，可以从以下这四个方面进行选择。

第一，单行业或者主题基金选一只就好，比如说有人既买了张坤的，又买了刘彦春的，这些都是大消费类基金，只要二选一就可以了。

第二，行业均衡配置型基金，持仓高度重合的选一只就好了，比如说基金经理王崇和杨浩的基金就很像，可能是因为这两位基金经理在同一个公司有关，其代表性基金交银新成长和交银定期支付双息平衡，从减低相关性，分散风险的角度，还是不建议太集中，持有同一家基金公司旗下的产品。

第三，持仓占比达，多配;持仓占比小，少配。比如说你的组合股票和债券的配比是8：2，那么，持有1到2只债券基金就可以了，比如说纯债基金配一只，偏债基金配一支。

第四，同一基金经理同类型的基金选一只就好了，当然，如果你特别看好一位基金经理，他既有偏股型基金，也有偏债型基金，这个也不妨碍两个都可以配，只不过一位基金经理同时擅长把握偏股基金和偏债基金的情况还是非常少见的，毕竟，每个基金经理都有自己的能力圈。

中观配置和均衡配置有什么区别

相较于均衡风格，中观配置风格尽管也有不同行业的分散布局，但是在行业集中度上明显偏高了，因为这种风格不喜欢过多的参与陷入困难的行业当中进行布局，一般来说，中观配置风格的持股集中度相对较低，这一点和均衡风格也有一定的相似性，但是讲究行业的轮动，所以，换手率也相对比较高。这一方面就和均衡风格有点差异了。

中观配置风格有良好的适应性，尽管当前的A股，行业轮动效应在减弱，但在一定时期内，往往也有两三个行业是市场，比较关注的焦点，这个风格就将受到市场关注，而且预期受到市场关注的公司的揽入怀中，已达成一定行业轮动的效果。

中观配置风格的代表性基金就是袁芳的工银瑞信文体产业。从行业布局上看，袁芳紧抓消费和科技的两大主线，消费行业从2016年以来持续景气，科技行业从2018年开始重新进入景气周期。两个行业具有一定的跷跷板效应。

基金如何均衡配置

方法一，根据市值大小均衡配置，根据市值的不同，基金可以分为大、中、小盘股基金，投资的时候，尽量做到不同市值的基金搭配组合，比如大盘股基金加上债券基金和货币基金，这种通过市值大小来进行基金配置的策略比较适合对行业掌握欠缺，平时很少有时间盯盘的基民。

方法二，根据周期性行业均衡配置，地产，钢铁，化工等行业受经济周期影响很强，盈利和股价都会呈现周期性变化，我们称之为强周期性行业，而医药，食品饮料等行业则为弱周期行业，强周期行业的板块在行情到来的时候很容易获得市场超额收益，选择周期性行业来进行均衡配置，比如医药主题加上地产金融主题，债券基金，货币基金。这样的配置其实更适合对市场环境，行业特征，政策支撑有一定分析能力的投资者进行操作。

如果能够学会基金的均衡配置，那么，不管是在什么样的市场当中，你的基金组合可能不能在短期内获得超高的超额收益，但是从中长期来看，一定会有非常好的累计收益，保持在中上游水平是没有问题的。

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