什么是成交量和换手率？手把手教你如何建立股票池

• 2023-05-05 16:32:08 来源：民企网

什么是成交量和换手率?

成交量即成交数量，这个数量就是股数，但广义的成交量可以是金额叫成交额，比如大盘指数，也可以是换手率，对同一标的来说，以上成交量、成交额、换手率的计算参数是一致的，所以体现在行情图上都是一样的，都是以VOL柱状图来表示，它是判断市场交易投资气氛最真实的指标，尤其对于大盘来说，成交量是没有办法做假的。

换手率

是指成交量与流通股本的比率，如果说成交量反应的是绝对数量，那么换手率则是相对比率，因为A股是T+1的交易制度，那么当日换手最多也就是100%，但大股东进出是有限制的，新股开盘开板那天可以达到70%的换手率，这是现实中的最高换手率了。一般情况下，大多数股票的换手率在3%以下，因此实际的换手超过20%就是非常高了。

手把手教你如何建立股票池

1.建立标准

确定核心定量的指标，比如根据净资产收益率、毛利率、负债率，设定明确的阀值，达到了则进入备选，注意核心选股指标一定是稳定的可靠的，时间最好一个会计季度都不会发生太多变化的，否则，以技术指标为例，几乎每天都有不同，更新起来十分麻烦，这种股票池等于是没有，每天都要维护。所以核心指标一要稳定可靠，二可以通过电脑自动选取，不然是不可能完成的任务。

2.确定数量

为什么是30个，因为一个电脑屏幕的自选股也就只能放下这么多而已，你可以缩小字体版面，但最好还是以一屏为最大标准。30支核心池的建立，其中货币基金加指数基金不超过5个，因为利率相差不大，建议货币基金选取一个即可，指数基金建议每个市场选取一个，比如A股、H股、美股、德国股市就足够了，至于行业指数则可以根据核心池的个股跟踪来判断，所以宁缺勿滥，越精越好。建立标准选股是定量，而确定数量则为定性，为人工选取。

3.划分类别

对于没有达到系统选股标准的，但又是熟悉的长期跟踪的品种，可以以非标名义纳入股票池，但数量不能太多，以5个为限，那么股票池的结构是货币基金1个+指数基金4个+非标股票5个+标准股票20个，就已经非常完备了。

4.评定级别

对于股票池的每个股票都要进行研究，根据价值与价格的偏差，评定个高矮胖瘦，按跟踪、观察、买入三个级别分别放置在前九个，中间九个和最后九个，为什么是9个?因为分时图的九宫图以9个最为合适，这九个里面正常能够配置三到五个就差不多了，这个持股数量也是非常合理的，最后三个属于替换品种，以后更新也是根据这个层级进行维护，数量不变，有进有出，进出平衡。

5.定期更新

以净资产收益率选入的股票是每个季度会发生变动，因为数据在变，所以在季报公布完成之后，可以进行更新处理，是不是有新的备选加入或者退出。

如何通过成交量和换手率来选股择时

选股与择时

投资要逆向操作，人多的地方不要去，所以尽量选择缩量的股票介入进去，等到放量时就可以出来了。因为市场或个股的大部分筹码永远掌握在少数人手上，从散户手中买入筹码是需要持续拉升股价，或者长时间收集才可以实现，也就是缩量吸筹或拉高抢筹两种方式，如果成交量持续放大，但价格并未见上涨这个时候就要特别小心了，主力筹码可能已经在出货了。

特点

缩量，是指市场成交比较清淡，成交量相对过往显得很小的意思，投资品与商品最大的不同就在于：商品的下跌会引来需求的大增，招致疯狂抢购，商场打折就是这种效果;而投资品价格下跌会导致需求的下降，反而会遭受卖家恐慌性抛售，极致就是只有卖家没有买家。因此，缩量一般是股价见底的标志。

放量，与缩量相反，理论上放量是出现在多空分歧较大的区域，很多人在买，同时又有很多人在卖，交投非常活跃。但实际上这是要特别引起注意的，因为股票的筹码大部分是集中在少数人手上，当换手非常大的时候，通常意味着这部分筹码也开始出来抛售了，否则股票会以连续涨停为标志。因此，只有主力资金或筹码出来才会出现放量。

如何对公司进行简单估值

1.现金折现

现金流贴现定价模型DCF是一套严谨的绝对估值法，其公式本质是一个企业的价值应该等于生命周期内所产生的现金流之和，而现值就是总现金折现的数额。它的主要参数包括：现金流、折现率和生命周期，折现率一般用十年期国债收益率代替，而现金流和生命周期是非常难以预测的，但它的思路是值得借鉴的，就是以长远的眼光去看待公司的价值。

2.市盈率

市盈率PE因为其简单有效的算法，是最为流行的估值方法，所谓PE就是P/E：价格除以收益，即市盈率=股价/每股收益。通常以回收的年限代表PE的倍数，10倍代表十年可以收回成本，与实业的概念较为接近。

3.市净率

市净率PB是净资产的倍数，用净资产估值就必须要看行业和公司的负债水平，可以结合净资产收益率和历史PB综合考虑现在价格所在的位置，得出合理的估值。

4.格雷厄姆估值公式

价值=当期正常利润EPS*(8.5+2*预期增长率)

意思就是对于无增长的企业，给予8.5倍的市盈率进行估值，为什么是8.5倍?因为当时的债券利息是6.51%，三年利润率为5.15%，也就是对应无风险债券利息与每股收益率这两者之和11.66%，根据当年道琼斯工业平均市盈率为18.1倍，平均增长率为5.15%，8.5+2*5.1=18.7，2倍这个数据，就是根据溝的市场平均数据倒来的。

沪指平均市盈率为17倍，也就是每股收益率为5.88%，中国十年期国债能互相影响为2.9%，8.78%对应11.39倍的估值，因此这个数据到现在为止还是可以用的，相对而言8.5更保守，更有效。

我们也可以用【市场/行业平均市盈率*EPS*(1+增长率)】去简单估算公司价值。

5.机构增持

机构增持价格包括上市的发行价、公司历史回购平均价格、向机构或股东增发的价格，这些重要的价格都可以用作公司价值的重要参考，代表过往的重要成交价，如果是基于公司的长期价值，而现在价格又在历史重要底价附近，那么此时出手亏损的概率当然会小很多。

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